由于金融不良资产市场的复杂性，资产评估公司采用的金融不良资产评估方法还存在许多不足。济辉分析了金融不良资产评估中存在的问题，并对金融不良资产的评估和处置提出了一些建议，以期完善金融不良资产评估工作。

（1） 假设清算

假设清算法是金融不良资产评估中应用为广泛的方法。它是在债务人或债务相关方破产清算的前提下，分析债务偿还的可能程度的一种方法。

适用范围：与债务相关的企业或相关责任方（通过合理可信的财务数据，可以获取和分析企业的近期财务状况等基本信息）。一般来说，这类公司的资产负债结构相对简单，资产分布集中在不同地区，经营条件困难。它可以表现为严重的损失或严重的现金流短缺。

具体公式：

债务人一般偿债能力系数=（有效资产-资产优先扣除项目）/（有效负债优先扣除项目-负债优先扣除项目）

应付债务人一般债权金额=（特定债权总额-应付优先债权金额）×一般债权偿付能力系数

债务人应付金额=一般债务应付金额+优先债务应付金额

向保证人偿还的金额=（债务总额-向债务人偿还的金额）×保证人一般债务偿付能力系数

可收回金额=债务人应付金额+担保人应付金额

偿还比例=不良债权金额/债权总额×

经营理念：

企业清偿债务时，以企业整体资产为基础，减去不能用于清偿债务的无效资产和实际不需要清偿的无效负债，在企业清算过程中，应根据债务偿还顺序考虑债务偿还的优先顺序，分析债务资产可获得的债务偿还程度。

（2） 现金流量法

适用范围：与债务相关的企业或相关责任关联方（通过合理可信的财务数据，能够获取新财务状况等基本信息并进行分析）。一般来说，这类公司的资产负债结构相对简单，资产分布集中，能够保持公司的经营状况。具体表现可以是微利，也可以是尽管亏损但仍能获得一定的现金流量。

具体公式：

可收回金额=（未来N年净现金流量现值+期末可收回资产折现值）/企业负债总额×单项债权总额

经营理念：

现金流量法是根据企业近几年的经营成果和财务状况，综合考虑产品销售、企业管理、行业、市场等因素的影响。然后，在合理的未来经营范围内，分析可偿还的现金流量和经营成本。后，将企业未来经营成果和资产变现产生的现金流量用于清偿债务。

（3） 信用评价方法

适用范围：与债务相关的企业或相关责任关联方（通过合理可信的财务数据，能够获取新财务状况等基本信息并进行分析）。一般来说，这类公司资产负债结构复杂，资产分布范围广，长期股权投资较多，经营状况良好，可以用利润来表示。

具体公式：

贷款本金损失率=（贷款企业信用评级系数×贷款方法系数+贷款资产形态系数）-贷款企业信用评级系数×贷款方法系数×贷款资产形态系数

贷款利率损失率=（信用评级系数+贷款资产形态系数）—（信用评级系数×贷款资产形态系数）

经营理念：利用分析得出的企业财务指标结果，确定公司的信用等级。在分析信用评级和贷款形式的情况下，计算不良贷款本息的风险水平，然后计算不良贷款的贴现率和本息现值。

（1） 评价理论的缺失制约了其发展

目前，我国金融不良资产评估行业还没有一个完整的评估理论体系，因为资产评估所遵循的评估规范和规定主要是《关于资产评估业务规范（试行）》、《房地产评估规范》、《城市土地评估规则》等方面的意见，资产评估准则无形资产等，但这些准则仅适用于实物性资产的价值评估，不适用于不良金融资产的价值评估。因此，对于交易异常、经营不连续、无收入或收入减少的不良资产，几乎没有可供参考的规定。而且，根据《金融不良资产评估指引（试行）》，金融资产管理公司处置的评估程序和方法也不尽相同。因此，我国应建立统一的评价标准体系。否则，必然导致同类不良资产评估价值的差异，也会导致处置这些不良资产评估现值的差异。

（2） 评价值相差很大

在处理抵押物不良资产时，实际处置价值与评估价值往往存在较大差异。根据对评估案例和交易的比较统计分析，评估价值区间误差一般在14%左右。但是，我国不良金融资产的评估值与实际处置值之间的差异远远超出这一范围。主要原因如下：

① 债务人无力偿还被停业、破产企业的债务。

② 大多数企业的财务会计信息是不连续、不完整、不完整的。

③ 其他一些不完全相关的评估数据是不完整的。

④ 由于历史原因，一些企业的长期股权投资不能体现投资合同或协议。

⑤ 少数房地产企业没有土地使用权和房屋所有权等程序性文件。

（3） 估计不足

虽然业内普遍认为，评估机构给出的评估价值高于实际处置价值。但仍有少数评估机构和评估人员敢于违反职业道德，迎合评估报告使用者，协助企业完成购买金融不良资产的违法行为，只有达到债务企业快速变现的目的，才能购买价值较低的企业。当然，也有个别财务管理公司人员和部分素质较差的潜在买家故意直接或间接干扰实际公允价值的确定和评估人员的评估，从而影响评估价值的客观性和公正性。

（4） 非财务因素

一般来说，在处置过程中，很难准确确定金融不良资产的评估价值。因为它的评价价值不仅受负债企业的财务状况和经营成果的影响，而且还受到许多其他因素的影响。例如，企业职工的结算偿还意愿；企业未来发展的社会信用；企业固定资产的实现和债权转股权；投资企业的现有价值和企业未来的盈利能力；许多专业评估机构对企业现有资产成本的评估；网络营销对企业未来利润的影响；企业声誉的评估；以及评估行业未来发展的失败。这些非财务因素要求资产评估师在实际操作中积累更多的经验。

（1） 研究制定相关评价标准体系

金融不良资产的评估与一般企业有很大的不同。它是一种特殊的评价形式，在评价方法的应用上应该有所不同。因此，在运用企业资产评估方法的基础上，根据不良金融资产的特点，认真探讨不良金融资产的现状和结构特征。借鉴国外先进的不良金融资产评估方法，建立我国不良金融资产评估标准体系。

（2） 非市场因素的有效评价

在实际操作中，评估值与处置值之间会有较大的误差。非市场因素是重要因素之一。非市场因素的形成在很大程度上与市场化程度和**经济发展水平有关。为解决这一问题，应制定具体的规则和方法，建立公允价值资产评估体系，并在具体分析非市场因素的基础上，进一步调整价格分析结果。在满足法律、企业、政府等方面需求的情况下，进行适当的配置和调整，后提出解决方案。

（3） 加强产业建设提高专业能力

要加强行业诚信建设，提高从业人员的诚信道德水平，营造良好的工作环境。建立可接受的收费标准，完善标准评估机制。调动评估机构参与评估工作的积极性，促进评估工作的进展。评估人员应注意提高专业评估能力。由于这类资产比一般的资产评估业务更为复杂和复杂，要求相关评估人员具有广泛的知识面。因此，为做好考核工作，要求相关考核人员每年学习专业知识，保持和提高考核专业能力。严格执行考核程序，确保考核方法的正确使用。

评估人员应当树立风险防范意识，按照规定程序，本着职业责任感，严格执行指导意见和标准。在实施和分析过程中，应积极寻找有用信息，认真探索不确定因素的影响，提高此类资产的评估价值。此外，要认真考虑评估方法的范围和前提，确保不良资产的正确评估。

（4） 加强与有关部门的协调

由于不良金融资产评估涉及多个方面，有时可能涉及多个部门，导致各部门可能干扰其评估过程，对相关评估人员提出不同要求，这就需要强调部门之间协调的重要性。通过政策和要求的协调统一，可以减少部门之间许多不必要的摩擦。只有评估机构的人员单独配合工作，这项工作很难完成。如果行业管理层积极参与，这是一个更好的解决方案。